融資租賃又稱設(shè)備租賃，是一種通過融物方式達(dá)到融資目的的新型融資方式。對(duì)于企業(yè)而言，融資租賃的最大優(yōu)點(diǎn)就是只要支付少量資金，就可獲得生產(chǎn)設(shè)備并投入運(yùn)營，從而有助于加快企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐。同時(shí)，與銀行貸款相比，融資租賃對(duì)企業(yè)的資信等級(jí)要求較低，而且方式靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便快捷，是破解中小企業(yè)融資難的一條有效途徑。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，融資租賃市場(chǎng)滲透率(租賃設(shè)備投資占全部設(shè)備投資的比率)高達(dá)15%－30%，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。而我國融資租賃業(yè)起步較晚，發(fā)展中面臨著立法滯后、扶持政策不到位、資金來源渠道狹窄等諸多障礙，其市場(chǎng)滲透率與發(fā)達(dá)國家差距懸殊。因此，有必要借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，完善我國融資租賃機(jī)制，進(jìn)一步加快融資租賃業(yè)發(fā)展，為破解中小企業(yè)融資難開辟新途徑。
當(dāng)前融資租賃發(fā)展面臨的障礙
(一)缺乏稅收優(yōu)惠政策扶持。從國外經(jīng)驗(yàn)看，融資租賃得以快速發(fā)展的關(guān)鍵因素之一是優(yōu)惠、合理的財(cái)稅制度，包括會(huì)計(jì)制度。西方發(fā)達(dá)國家有一套比較系統(tǒng)的租賃稅收制度，比如美國對(duì)租賃業(yè)的稅收政策優(yōu)惠有以下兩種形式：一是10%的投資稅收減免，即租賃公司可以以出租設(shè)備的10%作為稅收抵扣；二是加速折舊扣除。
與西方相比，我國融資租賃業(yè)在政策的優(yōu)惠方面還很不到位。根據(jù)我國現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度，融資租賃資產(chǎn)視同于企業(yè)自身的資產(chǎn)，成本列支范圍不包括融資租賃費(fèi)，不在稅前列支，沒有起到降租節(jié)稅作用。雖然國家出臺(tái)了一系列設(shè)備的投資稅收抵免政策，鼓勵(lì)企業(yè)加大對(duì)設(shè)備的投資，但具體到融資租賃業(yè)卻模糊不清，也沒有具體的實(shí)施步驟；租賃設(shè)備的加速折舊方面僅針對(duì)國有和集體企業(yè)，大量中小融資租賃設(shè)備企業(yè)被排除在外。在稅收減免方面，僅針對(duì)中外合資租賃公司、開發(fā)區(qū)的一些租賃公司，大部分的租賃公司得不到稅收方面的優(yōu)惠。
(二)融資租賃立法滯后。雖然我國早已頒布了《融資租賃管理暫行條例》等法規(guī)，但它屬于部門規(guī)章，法律效力較低，而且內(nèi)容籠統(tǒng)，過于原則，融資租賃合同條款缺乏相應(yīng)的法律保障，出租方缺乏安全感，并不適合以融資為主旋律的現(xiàn)代租賃。也正因如此，承租企業(yè)欠租之風(fēng)日益蔓延，一些租賃公司甚至瀕臨倒閉。
(三)融資租賃監(jiān)管不到位。目前我國融資租賃業(yè)缺乏統(tǒng)一的權(quán)威管理機(jī)構(gòu)，不同性質(zhì)的租賃公司由不同的部門監(jiān)管，金融租賃公司由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，中外合資融資租賃公司和內(nèi)資融資租賃公司由商務(wù)部監(jiān)管。而且不同性質(zhì)的租賃公司適用不同的法令，金融租賃公司適用央行頒布的《金融租賃公司管理辦法》，外商投資租賃公司適用商務(wù)部頒布的《外商投資租賃業(yè)管理辦法》，內(nèi)資租賃公司只受《公司法》等法律的制約。由于多頭管理、政出多門，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)、發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度等缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，對(duì)租賃公司監(jiān)管不力，一些亂象長期得不到治理，嚴(yán)重阻礙了我國融資租賃業(yè)健康有序發(fā)展。
(四)缺乏與業(yè)務(wù)特點(diǎn)相匹配的資金來源。融資租賃屬于中長期的間接融資方式，通過融資租賃方式取得的資產(chǎn)一般都屬于價(jià)值高、租期長的大型設(shè)備。任何一個(gè)融資租賃公司僅靠自身的資本金來開展租賃業(yè)務(wù)是難以為繼的，必須開辟多種融資渠道，而我國租賃公司目前的資金來源狀況并不樂觀。
按照現(xiàn)行規(guī)定，融資租賃公司資金來源的范圍十分狹窄，雖然在《金融租賃公司管理辦法》中允許租賃公司發(fā)行金融債券和股票融資，但由于沒有具體的規(guī)定，通過這種方式融資的租賃公司寥寥無幾，只能靠少量信托、委托存款和銀行貸款，且數(shù)額有限，以短期資金居多。而融資租賃業(yè)務(wù)主要用于設(shè)備購置、技術(shù)改造、高新科技開發(fā)轉(zhuǎn)化等項(xiàng)目的資金需要，一般需要二至三年，長的需要四至五年，屬于中長期性質(zhì)的融資。這一結(jié)構(gòu)性的矛盾嚴(yán)重束縛了融資租賃業(yè)的發(fā)展。
(五)市場(chǎng)定位有失偏頗。融資租賃天生具備為中小企業(yè)服務(wù)的基因，因?yàn)槿谫Y租賃在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和資產(chǎn)管理中利用物權(quán)保護(hù)債權(quán)，從而降低了對(duì)承租企業(yè)信用的過度要求。在國外融資租賃已成為中小企業(yè)融資的主渠道之一，而我國的金融租賃公司與商業(yè)銀行一樣，將市場(chǎng)定位于銀行競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的大型國有企業(yè)或地方政府融資平臺(tái)，未能發(fā)揮中小企業(yè)融資主渠道作用。
(六)融資租賃業(yè)務(wù)種類單一。我國融資租賃業(yè)采取了與西方國家不同的發(fā)展道路，發(fā)展的模式比較單一。西方發(fā)達(dá)國家采取的是“由內(nèi)向外”的多元化融資租賃模式，強(qiáng)調(diào)以國內(nèi)設(shè)備為主、為先，融資模式上采取回租、轉(zhuǎn)租、杠桿租賃多種模式，實(shí)現(xiàn)租賃公司、承租方、供應(yīng)商、銀行多方共贏。而我國采取的“由外到內(nèi)”單一化發(fā)展模式，強(qiáng)調(diào)以國外設(shè)備引進(jìn)為主、為先。具體的融資租賃模式比較單一，一般采用自營融資租賃模式，而回租、轉(zhuǎn)租、杠桿租賃等方式運(yùn)用較少，使得我國的融資租賃未能發(fā)揮應(yīng)有的作用。
多策并舉引導(dǎo)融資租賃業(yè)規(guī)范健康發(fā)展
(一)健全融資租賃業(yè)相關(guān)法律規(guī)制。目前，當(dāng)務(wù)之急是盡快制定《融資租賃法》，以統(tǒng)一市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，完善政府監(jiān)管，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。該法應(yīng)考慮融資租賃在國內(nèi)的發(fā)展環(huán)境以及國外的發(fā)展模式和國際慣例，對(duì)融資租賃公司的注冊(cè)、業(yè)務(wù)范圍、租金計(jì)算、租賃方式、租賃合同、租賃雙方的責(zé)任權(quán)利等作出詳細(xì)的規(guī)定，同時(shí)要便于操作。
(二)綜合運(yùn)用財(cái)政、稅收、信貸、保險(xiǎn)等多項(xiàng)政策手段激勵(lì)融資租賃業(yè)快速發(fā)展。一是加強(qiáng)稅收支持?？山梃b美國的《投資扣減稅法》，對(duì)融資租賃業(yè)給予直接投資減稅、加速折舊、租金可計(jì)入企業(yè)成本等稅收優(yōu)惠政策，以降低融資租賃供需雙方的融資成本。二是加強(qiáng)信貸支持。政府應(yīng)制定信貸激勵(lì)政策，為融資租賃公司提供優(yōu)惠貸款，或允許其發(fā)行租賃基金，從資本市場(chǎng)上籌集資金。三是在保險(xiǎn)政策方面，可借鑒美國、日本的做法，由政府出資建立政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)融資租賃公司開展跨境業(yè)務(wù)提供保險(xiǎn)服務(wù)，以保障其安全拓展海外市場(chǎng)。四是加強(qiáng)財(cái)政支持。政府應(yīng)在財(cái)政政策制定上向融資租賃傾斜，在會(huì)計(jì)制度制定上考慮融資租賃的特點(diǎn)，以支持融資租賃業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。五是政府應(yīng)研究并制定政策，允許租賃公司將符合條件的租賃資產(chǎn)證券化，使租賃公司能提前收回資金用于新項(xiàng)目的開展。
(三)建立全國租賃業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范行業(yè)管理。盡快成立全國租賃行業(yè)協(xié)會(huì)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)所有租賃公司的籌資行為進(jìn)行監(jiān)管，并授權(quán)國家外匯管理局對(duì)中外合資租賃公司的外幣融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)全國租賃業(yè)進(jìn)行自律管理，交流信息和管理經(jīng)驗(yàn)，并在企業(yè)與政府之間發(fā)揮橋梁紐帶作用。
(四)調(diào)整市場(chǎng)定位，注重向中小企業(yè)傾斜。融資租賃在支持中小企業(yè)方面有著天然優(yōu)勢(shì)。與銀行貸款相比，融資租賃通過融物方式實(shí)現(xiàn)融資，避免信貸資金挪用，操作方式靈活，綜合控制力強(qiáng)。如果企業(yè)發(fā)生支付危機(jī)，租賃資產(chǎn)可被出租人安全收回，因此對(duì)中小企業(yè)信用要求較低。借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，我國租賃公司應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，把市場(chǎng)定位向中小企業(yè)傾斜。
(五)通過租賃業(yè)務(wù)品種和服務(wù)方式的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)租賃方式多樣化。目前我國融資租賃業(yè)融資模式比較單一，基本上是自營融資模式，應(yīng)在積極開展回租、轉(zhuǎn)租、杠桿租賃融資模式的同時(shí)，加強(qiáng)經(jīng)營性租賃與直接租賃，開展各種融資租賃業(yè)務(wù)，提高融資租賃市場(chǎng)的滲透率。
在我國，國有企業(yè)與集體企業(yè)普遍存在設(shè)備陳舊、技術(shù)落后、改造任務(wù)繁重的現(xiàn)象。如能積極開展融資租賃，大力發(fā)展國內(nèi)的融資租賃市場(chǎng)，將會(huì)帶來我國融資租賃業(yè)新的一輪發(fā)展。因?yàn)槿鐑H僅依靠外匯管制比較嚴(yán)格的資本市場(chǎng)，從國際租賃市場(chǎng)進(jìn)口設(shè)備不太符合操作實(shí)際。所以，應(yīng)把技改著力點(diǎn)由國際租賃轉(zhuǎn)向國內(nèi)租賃，主要依靠自己的力量來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的技術(shù)改造與更新。
