1、開展融資租賃出口的背景
1.1、融資租賃是一種重要的流通模式，是世界各國促進貿(mào)易出口的通行做法。
融資租賃自20世紀中葉在美國誕生以來，在全球范圍內(nèi)得到快速增長。全球租賃額在2007年達到了頂峰(7804億美元)，之后受金融危機影響有所下降，截至2009年末全球租賃額約為5573億美元，以1983年為基準，年均復(fù)合增長率達到7%。租賃交易成為買賣交易以外的設(shè)備流通的最重要的形式。美國的租賃滲透率（租賃額/社會設(shè)備投資總額）基本在30%左右，金融危機后其滲透率雖有所下降但仍接近20%；德國過去二十多年的租賃滲透率不斷上升，目前大約在14%左右；日本的租賃滲透率也一直接近10%。發(fā)達國家較高的租賃滲透率表明，融資租賃已被廣泛接受，成為一種較為成熟的融資和銷售模式（見圖1）。
在經(jīng)濟全球化背景下，跨國的國際融資租賃業(yè)務(wù)的比重也不斷增加。在航空、醫(yī)療、印刷、船舶、電信等領(lǐng)域，融資租賃已成為主流的交易模式，租賃交易額已占全部交易金額的50%以上。通過為客戶提供融資服務(wù)，帶動設(shè)備輸出，已成為發(fā)達國家的普遍做法。20世紀80年代以來，國際租賃業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸成為發(fā)達國家擴大出口和促進海外投資的重要手段。
1.2、開展融資租賃出口，是推動我國外貿(mào)升級轉(zhuǎn)型的重要措施。
2010年我國出口額達到1.58萬億美元，位居全球第一。但與外貿(mào)強國相比，仍有不少差距，外貿(mào)可持續(xù)發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)優(yōu)勢正逐漸弱化，技術(shù)、品牌、服務(wù)等方面競爭力仍較弱，在國際產(chǎn)業(yè)鏈利潤分成中處于底端；貿(mào)易不平衡較大，貿(mào)易摩擦和糾紛加劇，遭受國外反傾銷和反補貼調(diào)查數(shù)量已經(jīng)連續(xù)16年和5年位居全球第一。
融資租賃屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)范疇。開展融資租賃出口，可以促進產(chǎn)業(yè)鏈延伸，推動外貿(mào)向高端服務(wù)業(yè)升級，提高我國參與對外經(jīng)濟合作水平。同時，通過搭建國際租賃平臺，為客戶提供全方面服務(wù)，也有利于改善我國在國際分工中的地位，平衡國際收支和貿(mào)易順差，打破和規(guī)避各種貿(mào)易壁壘，提高我國制造業(yè)在國際市場上的競爭力。
1.3、國際金融危機為我國開展融資租賃出口提供了重要契機。
國際金融危機深刻地影響了國際經(jīng)濟政治格局。發(fā)達國家過度依賴虛擬經(jīng)濟的發(fā)展模式在危機中受到?jīng)_擊，經(jīng)濟增長乏力。 與此同時，以我國為代表的新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家經(jīng)濟增長強勁，有力地支撐了全球經(jīng)濟復(fù)蘇增長。國際金融危機改變了各國的力量對比，發(fā)達國家在金融、服務(wù)等領(lǐng)域?qū)ξ覈L期形成的競爭壓力相對減輕，為我國推動世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了契機。
金融危機雖然沉重打擊了世界經(jīng)濟，但從經(jīng)濟發(fā)展周期看有其必然性。金融危機并沒有改變國際經(jīng)濟長期向好的發(fā)展趨勢，全球化進程沒有逆轉(zhuǎn)。如果我們抓住機遇進行反周期運作，通過租賃出口促進生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)發(fā)展，可以縮小與發(fā)達國家在國際產(chǎn)業(yè)鏈之間的差距，提高我國的國際地位和經(jīng)濟話語權(quán)，為我國和平崛起爭取更大的發(fā)展空間。
1.4、我國融資租賃業(yè)務(wù)的國際比較優(yōu)勢已經(jīng)形成。
國際分工取決于各國的比較優(yōu)勢。融資租賃作為一種融資和融物相結(jié)合的業(yè)務(wù) ,依賴于兩大領(lǐng)域的優(yōu)勢：產(chǎn)品優(yōu)勢和資金優(yōu)勢。我國經(jīng)濟長期快速發(fā)展為開展融資租賃出口贏得了優(yōu)勢。
我國制造業(yè)門類齊全，在改革開放中持續(xù)快速發(fā)展，國際地位和競爭力快速提升，一些領(lǐng)域已處于國際先進地位。2005-2010年，我國工業(yè)制成品占出口總額比重為94.8%,其中機電產(chǎn)品出口比重為59.1%。2010年，我國高新技術(shù)產(chǎn)品出口比重已經(jīng)達到31.2%。我國已經(jīng)成為全球最重要的工業(yè)品制造和出口基地，為開展融資租賃出口奠定了堅實的基礎(chǔ)。
我國綜合國力快速提升，人均GDP超過4300美元，已進入世界中等收入國家行業(yè)，資本要素優(yōu)勢也逐漸積累形成。尤其是我國對外貿(mào)易長期保持順差，積累了超過3萬億美元的巨額外匯儲備。金融危機以后，歐美國家之前較為寬松的融資環(huán)境有所收緊，即使在新興市場上，中國的融資成本仍具有很大的優(yōu)勢。充裕的外匯流動性以及較低的融資成本，為開展融資租賃出口提供了另一個基石。
2、融資租賃出口的探索與實踐
2.1、開展國際租賃的路徑選擇。
從長遠看，我國融資租賃業(yè)務(wù)融入國際服務(wù)業(yè)分工格局，為中國制造走出去提供金融支持，需要配合制造業(yè)的全球化投資，在國外設(shè)立當?shù)毓?，進行本土化的運營。
但是，融資租賃國際化經(jīng)營目前只是處于起步階段，我國融資租賃公司參與國際經(jīng)營的成功案例很少，沒有經(jīng)驗可循，不可能一蹴而就。從現(xiàn)實條件看，依托境內(nèi)的租賃公司開展融資租賃出口，有助于我國融資租賃業(yè)務(wù)擴大影響、積累經(jīng)驗、培養(yǎng)能力、提高水平，為日后開展國際化經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。當前階段我，積極開展融資租賃出口應(yīng)是推進我國融資租賃行業(yè)國際化經(jīng)營的首要任務(wù)。從租賃出口向本土化運營，是我國融資租賃國際化運營的路徑選擇。
2.2、開展融資租賃出口的障礙。
我國與改革開放之初引入融資租賃，突破了當時計劃經(jīng)濟體制的投資理念和傳統(tǒng)的財產(chǎn)觀念，為我國引進國外的資金和技術(shù)做出了重要的貢獻。經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國融資租賃機構(gòu)增加，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大。尤其是金融危機以來，全球80%國家的融資租賃業(yè)務(wù)萎縮，我國的融資租賃規(guī)模卻爆發(fā)式增長，增長速度86.7%，增速居全球第一，融資租賃規(guī)模也升至全球第四。
但令人遺憾的是，與國內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的勢頭相比，我國融資租賃出口卻停滯不前，國內(nèi)相關(guān)的法律環(huán)境還存在障礙，融資租賃公司開展租賃出口的能力不足。
?。?）、融資租賃出口無法退稅。我國只有在財務(wù)上做出口銷售處理的貨物才能享受退稅，以租賃貿(mào)易方式報關(guān)出口的貨物不能享受出口退稅，從而削弱了我國融資租賃服務(wù)在國際上的競爭力。 2010年4月，國稅總局發(fā)布《融資租賃船舶出口退稅管理辦法》，規(guī)定在天津注冊的融資租賃企業(yè)開展船舶融資租賃出口可以享受出口退稅。但是享受政策的企業(yè)和產(chǎn)品的范圍非常有限，無法滿足融資租賃出口快速發(fā)展的需要。
?。?）、融資租賃業(yè)開展租賃出口的能力不足。國內(nèi)融資租賃企業(yè)開展租賃出口的機構(gòu)不多、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小，抗風險能力，特別是防范和化解國際經(jīng)營風險的能力不高；缺乏必要的外匯資金，外匯融資能力較弱，如跨幣種結(jié)算不僅面臨外匯核銷問題，也存在巨大的匯率風險；人才稀缺，缺乏了解海外市場的管理人才和了解租賃行業(yè)發(fā)展趨勢、具有租賃產(chǎn)品設(shè)計能力的技術(shù)人才。
2.3、SHC租賃公司開展融資租賃出口的實踐經(jīng)驗。
SHC租賃公司是一家依托大型建筑型央企的內(nèi)資試點融資租賃公司。為融入母公司“國際優(yōu)先”的發(fā)展戰(zhàn)略，SHC租賃公司將拓展國際租賃市場作為企業(yè)發(fā)展的方向，積極探索，大膽實踐，成功地開創(chuàng)了一條利用保稅港區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，開展租賃出口的業(yè)務(wù)模式。在2009年和2010年，兩次登陸歐洲，開創(chuàng)了國內(nèi)融資租賃出口的先河。
具體做法是：
?。?）、在保稅區(qū)成立專業(yè)平臺公司，解決出口退稅難題。2009年，SHC公司向東歐融資租賃出口生產(chǎn)線一條，遭遇退稅難題。在國內(nèi)政策短期無法改變的現(xiàn)實條件下，SHC公司創(chuàng)新性地提出了通過在保稅區(qū)設(shè)立境內(nèi)關(guān)外公司，以平臺公司為主體開拓國際市場的設(shè)想。依據(jù)規(guī)定，非保稅區(qū)運入保稅區(qū)的貨物視同出口，保稅區(qū)企業(yè)再以租賃貿(mào)易方式報關(guān)運出境外，實現(xiàn)了不含稅參與國際競爭的目的。2010年，SHC公司在天津東疆保稅港區(qū)注冊成立了平臺公司，并在2011年成功地向俄羅斯融資租賃方式出口兩條生產(chǎn)線，通過與供應(yīng)商分享退稅的方式提高了收益。
?。?）、以出口信用保險為基礎(chǔ)，通過信用疊加有效控制風險。出口信用保險是以國家財政為后盾，為本國企業(yè)在出口貿(mào)易、對外投資和對外工程承包等經(jīng)濟活動中提供風險保障的一項政策性支持措施。目前，全球貿(mào)易額的12%~15%是在出口信用保險的支持下實現(xiàn)的。中國出口信用保險公司于2006年推出海外租賃險，承保匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭和政治暴亂、承租人違約四項風險，賠償比例一般為90%。SHC公司以中信保海外租賃保險為基礎(chǔ)，通過承租人提供補充擔保、承租人支付保證金、廠商回購擔保等其他擔保手段，實現(xiàn)信用疊加，最大限度地控制和轉(zhuǎn)移了風險。
?。?）、通過信用嫁接，提升融資能力。通過中信保保單的支持，提升項目信用等級，將海外融資租賃租金轉(zhuǎn)化為安全性和流動性都比較高的資產(chǎn)。在母公司的增信支持下，平臺公司將應(yīng)收租金以無追索方式賣斷給銀行，獲得融資便利。通過這種方式，實現(xiàn)了以下效果：a.取得了開展國際項目的資金，解決了資金來源問題；b.對平臺公司而言屬于無追索融資，有利于維持良好的財務(wù)報表。對SHC公司而言，提供的僅是一項擔保，同樣不在報表反映；c.對制造商而言，可以快速收匯，辦理出口退稅。
（4）、設(shè)計合理交易模式，解決實際操作難題。大型成套設(shè)備制造周期長，一般須分批支付進度款。而融資租賃是以物權(quán)融通為基礎(chǔ)的交易，在設(shè)備沒有產(chǎn)出之前沒有交易標的。為解決以上難題，SHC租賃公司將同一生產(chǎn)線按功能模塊進行分割，分割成相對獨立的幾個子單元，隨著各子單元的到貨時間，將同一套設(shè)備分次轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、分次起租，分次提款，解決了難題。同時，根據(jù)設(shè)備整個制造、安裝周期長，在設(shè)備投產(chǎn)運行前，承租人償付能力較弱的現(xiàn)實，給予承租人一定的寬限期，在寬限期內(nèi)只付利息，緩解了承租人的償付壓力。
3、促進融資租賃出口的建議
3.1、從企業(yè)微觀層面，要做好開拓國際市場的基礎(chǔ)性工作。首先要專注于某一產(chǎn)業(yè)或設(shè)備，開展專業(yè)化經(jīng)營。特別要重視以租賃物為核心的產(chǎn)品研發(fā)，在核心價值鏈上的各環(huán)節(jié)下功夫，通過租賃資產(chǎn)管理達到有效控制物權(quán)風險的資產(chǎn)保全效果，避免信用風險；其次要確定目標市場，加強目標市場的研究，掌握目標市場的經(jīng)營、創(chuàng)新、競爭等情況，研究目標市場的法律、稅收政策，充分利用各國法律、監(jiān)管、稅務(wù)、會計上的不同因素，開發(fā)差異化的服務(wù)模式，提高市場競爭力；再次，要完善租賃出口的內(nèi)控制度。交易前應(yīng)充分做好盡職調(diào)查工作，交易過程要嚴格履行內(nèi)控制度，嚴格控制交易風險； 最后要加強隊伍建設(shè)，培養(yǎng)或引進具有國際化視野和經(jīng)營管理能力的人才隊伍。
3.2、從行業(yè)中觀層面，要建立有利于融資租賃出口的服務(wù)促進體系。首先要積極培育行業(yè)協(xié)會、商會等中介組織，充分發(fā)揮中介組織的橋梁作用，維護市場秩序，打造整體品牌；其次，我國的會計師、律師、評估師等專業(yè)中介機構(gòu)力量應(yīng)積極拓展國際經(jīng)營能力，培育在全球范圍內(nèi)培育進行提供專業(yè)服務(wù)的能力，為開展融資租賃出口提供智力支持；再次，完善出口信用保險政策，提高出口信用保險覆蓋率，完善出口信用保險財政風險補償機制，鼓勵中信保與國際信用保險機構(gòu)開展再保險合作，推動降低保險條件和保費，提供更全面完善的信用保險和融資便利服務(wù)；最后，引導(dǎo)銀行、信托、基金公司等金融機構(gòu)加強與融資租賃公司合作，支持融資租賃企業(yè)運用保理、上市、發(fā)行債券等方式拓寬融資渠道，降低融資成本。
3.3、從政府宏觀層面，要優(yōu)化融資租賃出口的政策環(huán)境。首先要改變不合理的出口退稅政策，使融資租賃出口也享受應(yīng)有的政策待遇；其次，應(yīng)明確商務(wù)部管理的內(nèi)資試點融資租賃企業(yè)所設(shè)立的項目公司，或者全資設(shè)立的總部型公司，具有開展融資租賃業(yè)務(wù)的資質(zhì)，鼓勵融資租賃企業(yè)通過設(shè)立項目公司開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新和隔離風險；最后，我國政府應(yīng)通過積極的外交努力，積極爭取世界經(jīng)濟貿(mào)易規(guī)則的制定權(quán)和話語權(quán)，推動建立公正、透明的國際經(jīng)濟新秩序，為包括融資租賃出口在內(nèi)的外貿(mào)發(fā)展爭取更多的制度化利益。
