一波增資擴股的熱潮，正在國內(nèi)金融租賃業(yè)中蓬勃展開。
近日《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者獲悉，工銀金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀租賃”）擴充資本金一事得到了銀監(jiān)局的批復，注冊資本金將由50億元增加至80億元；相隔不久，招銀租賃增資20億元的申請已被上海銀監(jiān)局批復。而此前，民生金融租賃剛剛完成增資擴股，資本金增至51億元。
“自2011年以來金融系融資租賃公司已經(jīng)掀起股東增資的趨勢，2012年將是繼2007年融資租賃業(yè)增資擴容潮后的又一高潮?！碧旖蚴凶赓U行業(yè)協(xié)會會長楊海田向記者如是表示。
充實資本金 匹配業(yè)務規(guī)模
由于資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，金融租賃公司開始普遍出現(xiàn)資本充足率下降的問題，導致他們紛紛尋求增資擴股。
增資擴股快步跑，正成為2012年金融租賃業(yè)的主旋律。記者獲悉，作為中國租賃業(yè)龍頭企業(yè)的工銀租賃于近日得到了銀監(jiān)會的批復，注冊資本金由50億元人民幣增加至80億元。
這只是金融租賃業(yè)擴張的一個縮影。除了工銀租賃擴張資本金的動作以外，招銀租賃、民生租賃也紛紛選取了同樣的增資擴股之路。此外據(jù)記者了解，渤海租賃(000415,股吧)的母公司海航資本正在籌備今年的企業(yè)債發(fā)行事宜，規(guī)模為15個億，但期限還未最終確定。
工銀租賃總裁叢林認為，國內(nèi)的租賃行業(yè)與國外同行相比有較大差距，潛力巨大。也正是這份對融資租賃行業(yè)前景看好的意念，金融租賃公司走向了追求大業(yè)務規(guī)模、高業(yè)務總量的旅途。
短短數(shù)年，金融租賃公司的業(yè)務總量在我國融資租賃業(yè)已占據(jù)了半壁江山。根據(jù)《2011年融資租賃業(yè)研究報告》顯示，截至2011年年底，我國在冊運營的各類融資租賃公司286家，融資租賃合同余額約為9300億元。其中，金融租賃公司共有20家，公司總資產(chǎn)超過5000億元，融資租賃業(yè)務總量實現(xiàn)了3900億元，占整體市場的41.9%。
中國的金融租賃業(yè)幾乎在跳躍式發(fā)展。相關資料顯示，早在2007年11月到2008年4月，工行、建行、交行、民生和招行五家金融租賃公司相繼試點成立后不到一年的時間里，這五家租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模增到了500億元。在隨后的2009年5月國務院批準銀行系金融租賃公司擴大試點范圍后，各家銀行更是躍躍欲試。
但是根據(jù)監(jiān)管要求，金融租賃公司資本充足率需達到8%，核心資本充足率達到4%，流動性比例達到25%。也就是說，如果一家金融租賃公司的注冊資本金是200億元，最多可以做2500億元的資產(chǎn)。
楊海田告訴記者，從金融租賃公司的業(yè)務結構上看，目前多數(shù)金融租賃公司的業(yè)務往往集中在飛機、船舶等所謂“大家伙”的項目上。不僅業(yè)務周期較長，而且單筆業(yè)務的資金數(shù)額也很龐大，雄厚的資金備受業(yè)內(nèi)人士的渴求。
但反過來，由于資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，金融租賃公司開始普遍出現(xiàn)資本充足率下降的問題，而資本金不足將對其業(yè)務定位及市場開辟形成重大限制，這也是目前各大金融租賃公司紛紛尋求增資擴股的初衷。
2012年3月，國銀金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模達到1005億元，成為我國首個資產(chǎn)破千億的金融租賃公司，而增加資本金也是其首要解決的問題?！拔覀円呀?jīng)報備45億金融債，但目前還沒有批復?！眹y租賃董事長王翀對記者如此表示。
除了急速增長的資產(chǎn)規(guī)模迫使金融租賃公司追加注冊資本金以外，金融租賃公司在總規(guī)模受限的情況下，必須加大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)頻率、做大流量的業(yè)務結構，也催生了金融租賃公司面臨資本補充壓力。
今年年初，央行首次將金融租賃行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模納入了信貸總額管理。其中明確規(guī)定，“每家總資產(chǎn)和融資類資產(chǎn)規(guī)模都受到限制，原則上不能超過去年的絕對新增額。”
作為非存款類機構，融資租賃公司的資金來源依然非常有限。某金融租賃相關負責人坦言：“以前還可以進行同行拆借，但在目前信貸規(guī)模緊張、融資成本較高的背景下，金融租賃公司解決資金困難的主要途徑也只有追加資本金，股東借款?！?br />
突圍資金壁壘 尋求多種融資渠道
目前，融資租賃企業(yè)通過上市來獲得更多資金的形式也正在業(yè)內(nèi)逐漸開展。
記者調(diào)查了解的過程中發(fā)現(xiàn)，目前很多金融租賃公司將租賃業(yè)務當成貸款來做。“這樣一來，售后回租業(yè)務就差不多成了銀行的抵押貸款業(yè)務，融資和融物做不到結合，不是真正意義上的金融租賃?！睏詈Ｌ锉硎?。
中國銀行業(yè)協(xié)會金融租賃專業(yè)委員會主任、工行副行長李曉鵬表示，目前經(jīng)營性租賃和融資性租賃業(yè)務“二八開”，直接租賃與售后回租業(yè)務“二八開”，顯然很不合理的。
數(shù)據(jù)顯示，在金融租賃公司的幾大業(yè)務類型中，有些公司的售后回租（企業(yè)將資產(chǎn)賣給租賃公司后再承租）業(yè)務的占比過大，約為80%。
楊海田認為，我國融資租賃業(yè)在經(jīng)歷“十一五”期間的快速發(fā)展后，應逐漸回歸理性?！安荒茉侔褬I(yè)務總量的擴張置于首位，而應把拓展和穩(wěn)定資金來源、構筑風險防范體系、實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營作為長遠發(fā)展的戰(zhàn)略選擇?！?br />
根據(jù)《金融租賃行業(yè)的管理辦法》，融資租賃公司資產(chǎn)有12.5倍杠桿，可以利用銀行拆借、貸款、發(fā)金融債等方式融入資金。但自2010年華融租賃和交銀租賃試行了兩單金融債后，金融租賃公司的發(fā)債計劃似乎陷入擱置。
對此，興業(yè)金融租賃公司的相關分析人士表示，2011年開始，央行即對金融租賃公司融資租賃業(yè)務進行規(guī)?？刂?，在總量限額之外還配以月度控制。
2011年年底商務部發(fā)布的《關于“十二五”期間促進融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見》指出，支持融資租賃企業(yè)運用保理、上市、發(fā)行債券、信托、基金等方式拓寬融資渠道，降低融資成本；鼓勵企業(yè)通過資產(chǎn)證券化等方式盤活租賃資產(chǎn)，創(chuàng)新融資模式；鼓勵融資租賃企業(yè)加強與銀行、信托等金融機構合作。
目前，融資租賃企業(yè)通過上市來獲得更多資金的形式也正在業(yè)內(nèi)逐漸開展，其中渤海租賃的上市就是國內(nèi)融資租賃企業(yè)的一個典型成功案例。除此以外，遠東租賃也在不久之前以58億港元在香港H股成功上市。
“我們正在準備成立一只融資租賃的基金，2011年年底已經(jīng)提交了申請，現(xiàn)在正在等通知?！睏詈Ｌ镎f，如果這只基金能夠成立，對解決融資租賃業(yè)資金問題是一個突破。
