一波增資擴(kuò)股的熱潮，正在國內(nèi)金融租賃業(yè)中蓬勃展開。
近日《中國經(jīng)營報(bào)(博客,微博)》記者獲悉，工銀金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀租賃”）擴(kuò)充資本金一事得到了銀監(jiān)局的批復(fù)，注冊(cè)資本金將由50億元增加至80億元；相隔不久，招銀租賃增資20億元的申請(qǐng)已被上海銀監(jiān)局批復(fù)。而此前，民生金融租賃剛剛完成增資擴(kuò)股，資本金增至51億元。
“自2011年以來金融系融資租賃公司已經(jīng)掀起股東增資的趨勢(shì)，2012年將是繼2007年融資租賃業(yè)增資擴(kuò)容潮后的又一高潮?！碧旖蚴凶赓U行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長楊海田向記者如是表示。
充實(shí)資本金 匹配業(yè)務(wù)規(guī)模
由于資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，金融租賃公司開始普遍出現(xiàn)資本充足率下降的問題，導(dǎo)致他們紛紛尋求增資擴(kuò)股。
增資擴(kuò)股快步跑，正成為2012年金融租賃業(yè)的主旋律。記者獲悉，作為中國租賃業(yè)龍頭企業(yè)的工銀租賃于近日得到了銀監(jiān)會(huì)的批復(fù)，注冊(cè)資本金由50億元人民幣增加至80億元。
這只是金融租賃業(yè)擴(kuò)張的一個(gè)縮影。除了工銀租賃擴(kuò)張資本金的動(dòng)作以外，招銀租賃、民生租賃也紛紛選取了同樣的增資擴(kuò)股之路。此外據(jù)記者了解，渤海租賃(000415,股吧)的母公司海航資本正在籌備今年的企業(yè)債發(fā)行事宜，規(guī)模為15個(gè)億，但期限還未最終確定。
工銀租賃總裁叢林認(rèn)為，國內(nèi)的租賃行業(yè)與國外同行相比有較大差距，潛力巨大。也正是這份對(duì)融資租賃行業(yè)前景看好的意念，金融租賃公司走向了追求大業(yè)務(wù)規(guī)模、高業(yè)務(wù)總量的旅途。
短短數(shù)年，金融租賃公司的業(yè)務(wù)總量在我國融資租賃業(yè)已占據(jù)了半壁江山。根據(jù)《2011年融資租賃業(yè)研究報(bào)告》顯示，截至2011年年底，我國在冊(cè)運(yùn)營的各類融資租賃公司286家，融資租賃合同余額約為9300億元。其中，金融租賃公司共有20家，公司總資產(chǎn)超過5000億元，融資租賃業(yè)務(wù)總量實(shí)現(xiàn)了3900億元，占整體市場(chǎng)的41.9%。
中國的金融租賃業(yè)幾乎在跳躍式發(fā)展。相關(guān)資料顯示，早在2007年11月到2008年4月，工行、建行、交行、民生和招行五家金融租賃公司相繼試點(diǎn)成立后不到一年的時(shí)間里，這五家租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模增到了500億元。在隨后的2009年5月國務(wù)院批準(zhǔn)銀行系金融租賃公司擴(kuò)大試點(diǎn)范圍后，各家銀行更是躍躍欲試。
但是根據(jù)監(jiān)管要求，金融租賃公司資本充足率需達(dá)到8%，核心資本充足率達(dá)到4%，流動(dòng)性比例達(dá)到25%。也就是說，如果一家金融租賃公司的注冊(cè)資本金是200億元，最多可以做2500億元的資產(chǎn)。
楊海田告訴記者，從金融租賃公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，目前多數(shù)金融租賃公司的業(yè)務(wù)往往集中在飛機(jī)、船舶等所謂“大家伙”的項(xiàng)目上。不僅業(yè)務(wù)周期較長，而且單筆業(yè)務(wù)的資金數(shù)額也很龐大，雄厚的資金備受業(yè)內(nèi)人士的渴求。
但反過來，由于資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融租賃公司開始普遍出現(xiàn)資本充足率下降的問題，而資本金不足將對(duì)其業(yè)務(wù)定位及市場(chǎng)開辟形成重大限制，這也是目前各大金融租賃公司紛紛尋求增資擴(kuò)股的初衷。
2012年3月，國銀金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1005億元，成為我國首個(gè)資產(chǎn)破千億的金融租賃公司，而增加資本金也是其首要解決的問題?！拔覀円呀?jīng)報(bào)備45億金融債，但目前還沒有批復(fù)?！眹y租賃董事長王翀對(duì)記者如此表示。
除了急速增長的資產(chǎn)規(guī)模迫使金融租賃公司追加注冊(cè)資本金以外，金融租賃公司在總規(guī)模受限的情況下，必須加大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)頻率、做大流量的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，也催生了金融租賃公司面臨資本補(bǔ)充壓力。
今年年初，央行首次將金融租賃行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模納入了信貸總額管理。其中明確規(guī)定，“每家總資產(chǎn)和融資類資產(chǎn)規(guī)模都受到限制，原則上不能超過去年的絕對(duì)新增額。”
作為非存款類機(jī)構(gòu)，融資租賃公司的資金來源依然非常有限。某金融租賃相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言：“以前還可以進(jìn)行同行拆借，但在目前信貸規(guī)模緊張、融資成本較高的背景下，金融租賃公司解決資金困難的主要途徑也只有追加資本金，股東借款?！?br />
突圍資金壁壘 尋求多種融資渠道
目前，融資租賃企業(yè)通過上市來獲得更多資金的形式也正在業(yè)內(nèi)逐漸開展。
記者調(diào)查了解的過程中發(fā)現(xiàn)，目前很多金融租賃公司將租賃業(yè)務(wù)當(dāng)成貸款來做。“這樣一來，售后回租業(yè)務(wù)就差不多成了銀行的抵押貸款業(yè)務(wù)，融資和融物做不到結(jié)合，不是真正意義上的金融租賃?！睏詈Ｌ锉硎?。
中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)金融租賃專業(yè)委員會(huì)主任、工行副行長李曉鵬表示，目前經(jīng)營性租賃和融資性租賃業(yè)務(wù)“二八開”，直接租賃與售后回租業(yè)務(wù)“二八開”，顯然很不合理的。
數(shù)據(jù)顯示，在金融租賃公司的幾大業(yè)務(wù)類型中，有些公司的售后回租（企業(yè)將資產(chǎn)賣給租賃公司后再承租）業(yè)務(wù)的占比過大，約為80%。
楊海田認(rèn)為，我國融資租賃業(yè)在經(jīng)歷“十一五”期間的快速發(fā)展后，應(yīng)逐漸回歸理性?！安荒茉侔褬I(yè)務(wù)總量的擴(kuò)張置于首位，而應(yīng)把拓展和穩(wěn)定資金來源、構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)防范體系、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營作為長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。”
根據(jù)《金融租賃行業(yè)的管理辦法》，融資租賃公司資產(chǎn)有12.5倍杠桿，可以利用銀行拆借、貸款、發(fā)金融債等方式融入資金。但自2010年華融租賃和交銀租賃試行了兩單金融債后，金融租賃公司的發(fā)債計(jì)劃似乎陷入擱置。
對(duì)此，興業(yè)金融租賃公司的相關(guān)分析人士表示，2011年開始，央行即對(duì)金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)?？刂?，在總量限額之外還配以月度控制。
2011年年底商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于“十二五”期間促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，支持融資租賃企業(yè)運(yùn)用保理、上市、發(fā)行債券、信托、基金等方式拓寬融資渠道，降低融資成本；鼓勵(lì)企業(yè)通過資產(chǎn)證券化等方式盤活租賃資產(chǎn)，創(chuàng)新融資模式；鼓勵(lì)融資租賃企業(yè)加強(qiáng)與銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)合作。
目前，融資租賃企業(yè)通過上市來獲得更多資金的形式也正在業(yè)內(nèi)逐漸開展，其中渤海租賃的上市就是國內(nèi)融資租賃企業(yè)的一個(gè)典型成功案例。除此以外，遠(yuǎn)東租賃也在不久之前以58億港元在香港H股成功上市。
“我們正在準(zhǔn)備成立一只融資租賃的基金，2011年年底已經(jīng)提交了申請(qǐng)，現(xiàn)在正在等通知?！睏詈Ｌ镎f，如果這只基金能夠成立，對(duì)解決融資租賃業(yè)資金問題是一個(gè)突破。
