資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定討論稿

資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定討論稿

（根據(jù)2014年x月xx日中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于修改〈證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定〉的決定》修訂）
　　第一章 總則
　　第一條 為了規(guī)范資產(chǎn)管理機構(gòu)等相關(guān)主體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務活動，保障投資者的合法權(quán)益，報據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》、《私募投資基金管理暫行辦法》和其他相關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定。
　　第二條 本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支特，通過結(jié)構(gòu)化方式進行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務活動。
　　本規(guī)定所稱資產(chǎn)管理機鉤，是指具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務資格的證券公司、證券投資基金管理公司設(shè)立的具備開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務資格的專門子公司（以下簡稱基金子公司）以及中國證監(jiān)會認定的其他機構(gòu)。
　　第三條 資產(chǎn)管理機構(gòu)通過設(shè)立特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務適用本規(guī)定。
　　前款所稱特殊目的載體，是指資產(chǎn)管理機構(gòu)為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務專門設(shè)立的資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱專項計劃）或者中國證監(jiān)會認可的其他特殊目的載體。
　　第四條 資產(chǎn)管理機構(gòu)申請設(shè)立專項計劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券、還應當具備以下條件：
　?。ㄒ唬┚哂型晟频暮弦?guī)、風控制度以及風險處置應對措施，能有效控制業(yè)務風臉；
　?。ǘ┳罱?年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰；
　　第五條 因?qū)ｍ椨媱澷Y產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，歸入專項計劃資產(chǎn)。因處理專項計劃事務所支出的費用、對第三人所負債務，以專項計劃資產(chǎn)承擔。
　　專項計劃資產(chǎn)獨立于原始權(quán)益人、管理人托管人及其他業(yè)務參與人的固有財產(chǎn)。
　　原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務參與機構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產(chǎn)等原因進清算的，專項計劃資產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。
　　第六條 管理人管理、運用和處分專項計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務參與機構(gòu)的固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務相抵銷。管理人管理、運用和處分不同專項計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務，不得相互抵銷。
　　第七條 專項計劃資產(chǎn)應當由具有相關(guān)業(yè)務資格的商業(yè)銀行、中國證券登記結(jié)算有限責任公司、具有托管業(yè)務資格的證券公司或者中國證監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)托管機構(gòu)托管。
　　第二章 專項計劃
　　第八條 本規(guī)定所稱基礎(chǔ)資產(chǎn)、是指符合法律法規(guī)，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨立、可預期的現(xiàn)金流的可特定化的財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)?；A(chǔ)資產(chǎn)可以是單項財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)，也可以是多項財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合。
　　前款規(guī)定的對產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)，其交易基礎(chǔ)應當真實，交易對價應當公允，現(xiàn)金流應當持續(xù)、穩(wěn)定。
　　基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是企業(yè)應收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利，基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或不動產(chǎn)收益權(quán)，以及中國證監(jiān)會認可的其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利。
　　第九條 法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應當辦理批準、登記手續(xù)的，應當依法辦理。法律法規(guī)沒有要求辦理登記或者暫時不具備辦理登記條件的，管理人應當采取有效措施，維護基礎(chǔ)資產(chǎn)安全。
　　基礎(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應當按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項通知債務人。
　　第十條 基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔保負擔或者其他權(quán)利限制。能夠通過專項計劃相關(guān)安排，解除基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)擔保負擔和其他權(quán)利限制的除外。
　　第十一條 以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項資產(chǎn)管理計劃的，專項計劃的法律文件應當說明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購買條件、購買規(guī)模、流動性風險以及風險控制措施。
　　第十二條 基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應當與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配，專項計劃的規(guī)模不設(shè)限制。
　　第十三條 專項計劃的貨幣收支活動均應當通過專項計劃賬戶進行。
　　第十四條 資產(chǎn)支持證券是投資者享有專項計劃權(quán)益的證明，可以依法繼承、交易或轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專項計劃資產(chǎn)，不得要求專項計劃回購資產(chǎn)支持證券。
　　資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：
　?。ㄒ唬┓窒韺ｍ椨媱澥找?
　?。ǘ┌凑照J購協(xié)議及計劃說明書的約定參與分配清算后的專項計劃剩余資產(chǎn)；
　?。ㄈ┇@得資產(chǎn)管理報告等專項計劃信息披露文件，查閱或者復制專項計劃相關(guān)信息資料；
　　（四）依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券；
　?。ㄎ澹└鶕?jù)交易場所相關(guān)規(guī)則，通過回購進行融資；
　　（六）認購協(xié)議或者計劃說明書約定的其他權(quán)利。
　　第十五條 發(fā)行資產(chǎn)支持證券，可以在計劃說明書中約定資產(chǎn)支持證券持有人會議的召集程序及持有人會議規(guī)則，明確資產(chǎn)支持證券持有人通過持有人會議行使權(quán)力的范圍、程序和其他重要事項。
　　第十六條 專項計劃可以通過內(nèi)部或者外部信用增級方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級。
　　同一專項計劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類、同一種類的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔同等風險。
　 第十七條 資產(chǎn)支持證券可以由取得中國證監(jiān)會核準的證券市場資信評級業(yè)務資格的資信評級機構(gòu)（以下簡稱資信評級機構(gòu)）進行初始評級和跟綜評級。
　　第十八條 專項計劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷售機構(gòu)應當采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風險收益特點的情形下作出的審慎決定：
　?。ㄒ唬┝私馔顿Y者的財產(chǎn)與收入狀況、風險承受能力和投資偏好等，推薦與其風險承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券；
　　（二）向投資者充分披露專項計劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預測情況以及對專項計劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風險收益特點，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務；
　?。ㄈ┲谱黠L險揭示書充分揭示投資風險，在接受投資者認購資金前應當確保投資者已經(jīng)知悉風險揭示書內(nèi)容并在風險揭示書上簽字。
　　第十九條 專項計劃應當指定資產(chǎn)支持證券募集專用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認購資金的接收與劃轉(zhuǎn)。
　　第二十條 發(fā)行期結(jié)束時，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達到計劃說明書約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專項計劃未滿足計劃說明書約定的其他設(shè)立條件，專項計劃設(shè)立失敗。管理人應當自發(fā)行期結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)，向投資者退還認購資金及利息。
　　第三章 備案、掛牌及轉(zhuǎn)讓
　　第二十一條 資產(chǎn)管理機構(gòu)申請設(shè)立專項計劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應當自專項計劃設(shè)立后5個工作日內(nèi)將設(shè)立情況報中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會）備案，同時抄送資產(chǎn)管理機構(gòu)住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。
　　中國基金業(yè)協(xié)會應當制定備案規(guī)則，對備案實施自律管理。
　　未按規(guī)定進行備案的，證券交易場所不得為其提供轉(zhuǎn)讓服務。
　　第二十二條 資產(chǎn)支持證券的投資者應當為符合《私募投資基金管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者，合格投資者合計不得超過二百人。
　　第二十三條 資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)、證券公司柜臺市場以及中國證監(jiān)會認可的其他證券交易場所進行轉(zhuǎn)讓。
　　資產(chǎn)支持證券在前款所列交易場所轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓后資產(chǎn)支持證券的投資者應當為合格投資者，且合計不得超過二百人。
　　第二十四條 資產(chǎn)支持證券申請在證券交易場所掛牌轉(zhuǎn)讓的，還應當符合證券交易所或其他證券交易場所規(guī)定的條件。
　　證券交易場所應當制定掛牌、轉(zhuǎn)讓規(guī)則，時資產(chǎn)支持證券的掛牌、轉(zhuǎn)讓進行自律管理。
　　證券交易場所可以制定投資者適當性管理制度，對資產(chǎn)支持掛牌、轉(zhuǎn)讓實施分類管理。
　　第二十五條 證券公司等資產(chǎn)管理機構(gòu)可以為資產(chǎn)支持證券轉(zhuǎn)讓提供雙邊報價服務。
　　第四章 管理人及托管人
　　第二十六條 管理人應當履行下列職責：
　?。ㄒ唬ο嚓P(guān)交易主體和基礎(chǔ)資產(chǎn)進行全面的盡職調(diào)查；
　?。ǘ┰趯ｍ椨媱澊胬m(xù)期間，督促可能對專項計劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)益人（以下簡稱特定原始權(quán)益人）以及為專項計劃提供服務的有關(guān)機構(gòu)，履行法律規(guī)定或合同約定的義務；
　?。ㄈ┺k理資產(chǎn)支持證券發(fā)行事宜;
　?。ㄋ模┌凑占s定及時將募集資金支付給原始權(quán)益人；
　?。ㄎ澹橘Y產(chǎn)支持證券投資者的利益管理專項計劃資產(chǎn)；
　　（六）建立相對封閉、獨立的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集機制，切實防范專項計劃資產(chǎn)被混同、挪用等風險；
　　（七）監(jiān)督、檢查特定原始權(quán)益人持續(xù)經(jīng)營情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，出現(xiàn)重大異常情況的，管理人應當采取必要措施，維護專項計劃資產(chǎn)安全；
　　（八）按照約定向資產(chǎn)支持證券投資者分配收益；
　　（九）履行信息披露義務；
　　（十）負責專項計劃的終止清算；
　　（十一）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定以及計劃說明書約定的其他職責。
　　第二十七條 管理人不得有下列行為：
　　（一）募集資金不入賬或者進行其他任何形式的賬外經(jīng)營；
　　（二）超過計劃說明書約定的規(guī)模募集資金；
　　（三)挪用專項計劃資產(chǎn)；
　　（四)以專項計劃資產(chǎn)設(shè)定擔?；蛘咝纬善渌蛴胸搨?br />　?。ㄎ?違反計劃說明書的約定以專項計劃資產(chǎn)對外投資；
　?。?法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。
　　第二十八條 管理人應當為專項計劃單獨記賬、獨立核算，不同的專項計劃在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿訊錄等方面應當相互獨立。
　　第二十九條 管理人應當針對專項計劃存續(xù)期內(nèi)可能出現(xiàn)的重大風險，制訂切實可行的風險控制措施和風險處置預案。在風險發(fā)生時，管理人應當勤勉盡責地執(zhí)行風險處置預案，最大程度地保護資產(chǎn)支持證券投資者利益。
　　第三十條 有下列情形之一的，管理人應當在計劃說明書中充分披露有關(guān)事項，并對可能存在的風險以及采取的風臉防范措施予以說明：
　?。ㄒ唬┕芾砣顺钟性紮?quán)益人5%以上的股份或出資份額；
　?。ǘ┰紮?quán)益人持有管理人5%以上的股目份或出資份額；
　?。ㄈ┕芾砣伺c原始權(quán)益人之間近三年存在承銷保薦、財務顧問等業(yè)務關(guān)系；
　?。ㄋ模┕芾砣伺c原始權(quán)益人之間存在其他重大利益關(guān)系。
　　第三十一條 管理人與原始權(quán)益人存在第二十九條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的集合資產(chǎn)計劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認購資產(chǎn)支持證券的，應當采取有效措施，防范可能產(chǎn)生的利益沖突。
　　管理人以自有資金或其管理的集合資產(chǎn)管理計劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認購資產(chǎn)支持證券的比例上限，由其按照有關(guān)規(guī)定和合同約定確定。
　　第三十二條 專項計劃終止的，管理人應當按照計劃說明書的約定成立清算組，負責專項計劃資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配。
　　管理人應當自專項計劃清算完畢之日起10個工作日內(nèi)，向托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報告，并將清算結(jié)果向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。
　　管理人應當聘請具有證券相關(guān)業(yè)務資格的會計師事務所對清算報告出具審計意見。
　　第三十三條 專項計劃變更管理人，應當充分說朋理由，并向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送變更前后管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。管理人出現(xiàn)被取消資產(chǎn)管理業(yè)務資格、解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)以及其他不能繼續(xù)履行職責請形的，在依據(jù)計劃說明書或者其他相關(guān)法律文件的約定選任符合本規(guī)定要求的新的管理人之前，由中國基金業(yè)協(xié)會指定臨時管理人。計劃說明書應當對此作出明確提示。
　　第三十四條 管理人職責終止的，應當及時辦理檔案和職責移交手續(xù)。管理人完成移交手續(xù)前，應當妥善保管專項計劃文件和資料，維護資產(chǎn)支持證券投資者的合法權(quán)益。
　　管理人應當自完成移交手續(xù)之日起5個工作日內(nèi)，向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。
　　第三十五條 托管人辦理專項計劃的托管業(yè)務，應當履行下列職責:
　　（一）安全保管專項計劃資產(chǎn)；
　　（二）監(jiān)督管理人專項計劃的運作，發(fā)現(xiàn)管理人的管理指令違反計劃說明書或者托管協(xié)議約定的，應當要求改正；未能改正的，應當拒絕執(zhí)行并及對中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)；
　?。ㄈ┏鼍哔Y產(chǎn)托管報告；
　?。ㄋ模┯媱澱f明書以及相關(guān)文件約定的其他事項。
　　第三十六條 管理人、托管人未按本規(guī)定或者約定履行相關(guān)職責，給專項計劃財產(chǎn)及資產(chǎn)支持證券投資者造成損害的，投資者可依法要求管理人、托管人承擔賠償責任。
　　第五章 原始權(quán)益人
　　第三十七條 原始權(quán)益人不得侵占、損害專項計劃資產(chǎn)，并應當履行下列職責：
　?。ㄒ唬┮勒辗伞⑿姓ㄒ?guī)、公司章程和相關(guān)協(xié)議的規(guī)定或者約定移交基礎(chǔ)資產(chǎn);
　?。ǘ┡浜喜⒅С止芾砣恕⑼泄苋艘约捌渌麨橘Y產(chǎn)證券化業(yè)務提供服務的機構(gòu)履行職責；
　?。ㄈｍ椨媱澐晌募s定的其他職責。
　　第三十八條 原始權(quán)益人向管理人等等有關(guān)業(yè)務參與人所提交的文件應當真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；原始權(quán)益人應當確保基礎(chǔ)資產(chǎn)真實、合法、有效，不存在虛假或欺詐性轉(zhuǎn)移等任何影響專項計劃設(shè)立的情形。
　　第三十九條 特定原始權(quán)益人還應當符合下列條件：
　?。ㄒ唬┥a(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)、特定原始權(quán)益人公司章程或者企業(yè)、事業(yè)的內(nèi)部規(guī)章文件的規(guī)定；
　　（二）內(nèi)部控制制度健全
　?。ㄈ┚哂谐掷m(xù)經(jīng)營能力，無重大經(jīng)營風險、財務風險和法律風險；
　　（四）最近三年未發(fā)生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規(guī)行為；
　　（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
　　上述特定原始權(quán)益人，在專項計劃存續(xù)期間，應當維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預期現(xiàn)金流提供必要的保障。發(fā)生重大事項可能損害資產(chǎn)支持證券投資者利益的，應當及時書面告知管理人。
　　第六章 信息披露
　　第四十條 資產(chǎn)支持證券的管理人及其他信息披露義務人應當按照中國證監(jiān)會及證券自律組織的相關(guān)規(guī)定履行信息披露和報送義務。
　　第四十一條 資產(chǎn)支持證券的管理人及其他信息披露義務人應當及時、公平地履行披露義務，所披露或者報送的信息必須真實、準確、完整，不得有虛假記載誤導性陳迷或者重大遺漏。
　 第四十二條 管理人、托管人應當自每年4月30日之前向資產(chǎn)支持證券投資者披露上年度資產(chǎn)管理報告、年度托管報告。每次收益分配前，管理人應當及時向資產(chǎn)支持證券投資者披露專項計劃收益分配報告。
　　年度資產(chǎn)管理報告、年度托管報告應當由管理人向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。
　　第四十三條 發(fā)生可能對資產(chǎn)支持證券投資價值或價格有實質(zhì)性影響的重大事件，投資者尚未得知時，管理人應當及時將有關(guān)該重大事件的情況向資產(chǎn)支持證券投資者披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果，并向證券交易場所、中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。
　　第四十四條 管理人及其他信息披露義務人應當按照相關(guān)規(guī)定將披露的信息刊登在中國證監(jiān)會指定的網(wǎng)站。
　　第七章 監(jiān)督管理
　　第四十五條 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對資產(chǎn)證券化業(yè)務實行監(jiān)督管理，并報據(jù)監(jiān)管需要對資產(chǎn)證券化業(yè)務開展情況進行檢查，對于違反本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法責令限期改正，并視情節(jié)輕重，依法采取相應的監(jiān)管措施。
　　第四于六條 為專項計劃出具現(xiàn)金流預測報告、評級報告、法律意見書等文件的相關(guān)機構(gòu)未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的，中國證監(jiān)會依照《證券法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)，追究其刑事責任。
　　第四十七條 中國基金業(yè)協(xié)會應當制定盡職調(diào)查、風險控制規(guī)則，對資產(chǎn)管理機構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務實施自律管理，并可根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)風險狀況對可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍實施負面清單管理。中國基金業(yè)協(xié)會可以根據(jù)市場變化情況，適時調(diào)整負面清單范圍。
　　第四十八條 管理人違反中國基金業(yè)協(xié)會相關(guān)自律規(guī)則的、中國基金業(yè)協(xié)會可以責令其改正，并視情節(jié)輕重，自確認之日起三個月內(nèi)暫停受理其資產(chǎn)證券化業(yè)務相關(guān)的備案申請；情節(jié)嚴重的，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，可以延長三個月。
　　第八章 附則
　　第四十九條 資產(chǎn)支持證券的登記、托管、結(jié)算、代為兌付等事項應當遵守證券交易場所及登記結(jié)算機構(gòu)的規(guī)定。
　　第五十條 資產(chǎn)管理機構(gòu)通過其他特殊目的載體開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務，參照本規(guī)定執(zhí)行。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
　　第五十一條 期貨公司、證券金融公司和中國證監(jiān)會負責監(jiān)管的其他公司，以及商業(yè)銀行、保險公司、信托公司等金融機構(gòu)可參照適用本規(guī)定在證券交易場所發(fā)行和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)支持證券。
　　第五十二條 本規(guī)定自公布之日起施行。