劉小勇
海航資本副董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官
[ 我們認(rèn)為租賃的核心就是專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，不能開成金融百貨商店。我們要做真租賃，而不是做假銀行，這也是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心 ]
“十一五”期間，中國(guó)融資租賃業(yè)一直呈幾何級(jí)增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)總量5年增長(zhǎng)了86倍。同時(shí)，自2006年以來
相關(guān)公司股票走勢(shì)
中聯(lián)重科9.65+0.050.52%渤海租賃10.60+0.010.09%海南航空5.10+0.000.00%三一重工14.54-0.04-0.27%，租賃形成固定資產(chǎn)投資額始終保持著10%以上的增長(zhǎng)，2010年達(dá)到了25%以上的高增長(zhǎng)率。租賃滲透率也實(shí)現(xiàn)倍增式增長(zhǎng)。
總體上，中國(guó)租賃業(yè)業(yè)務(wù)總量雖仍相對(duì)弱小，但發(fā)展勢(shì)頭十分強(qiáng)勁，融資租賃在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用已開始顯現(xiàn)。租賃業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的一個(gè)重要組成部分。
經(jīng)過近幾年的超常規(guī)發(fā)展，中國(guó)租賃業(yè)應(yīng)該在發(fā)展方向、經(jīng)營(yíng)理念、行業(yè)自律和風(fēng)險(xiǎn)防范等方面深思，共同努力，不懈地創(chuàng)新探索，迎接更加輝煌的時(shí)代。
三大特點(diǎn)
中國(guó)租賃業(yè)在快速發(fā)展中，呈現(xiàn)出如下三大特點(diǎn)。
首先，通過產(chǎn)融結(jié)合，租賃業(yè)對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到明顯的支持促進(jìn)作用。
比如，在航空租賃方面，長(zhǎng)江租賃、工銀租賃、民生租賃等多家租賃公司，近年來在天津積極開展飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，向天津空客A320總裝線訂購了大量飛機(jī)，使天津航空產(chǎn)業(yè)鏈日趨完備，推動(dòng)航空產(chǎn)業(yè)逐漸成為天津的一大新興主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。
在大型機(jī)電設(shè)備租賃方面，許多著名的機(jī)電設(shè)備制造企業(yè)如中聯(lián)重科、三一重工、徐工集團(tuán)、玉柴重工等都組建了自己的租賃公司，運(yùn)用租賃方式助推行業(yè)的發(fā)展。2010年，中國(guó)工程機(jī)械制造業(yè)無論是產(chǎn)量還是銷量，都雙雙位居世界首位，租賃助力功不可沒。
其次，租賃業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)可控，行業(yè)健康。
風(fēng)險(xiǎn)控制是金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心問題，融資租賃業(yè)近年來的高速發(fā)展離不開行業(yè)所堅(jiān)持的市場(chǎng)化運(yùn)作道路，整個(gè)行業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)可控，平穩(wěn)健康發(fā)展。依據(jù)監(jiān)管要求并借鑒銀行的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，各租賃業(yè)公司建立起了有租賃行業(yè)自身特色的公司管理架構(gòu)，努力實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和盈利性統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。與此同時(shí)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，杜絕了租賃業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)間風(fēng)險(xiǎn)的相互傳導(dǎo)，為整個(gè)租賃業(yè)健康發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
據(jù)銀監(jiān)會(huì)副主席蔡鄂生2011年5月25日在天津出席“第二屆金融租賃高峰論壇”時(shí)透露，截至2011年3月末，17家金融租賃公司不良資產(chǎn)率為0.49%，撥備覆蓋率322%。商務(wù)部監(jiān)管下的內(nèi)資租賃公司，在近年來高速發(fā)展的同時(shí)，同樣也始終保持著整體健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
第三，租賃行業(yè)業(yè)務(wù)模式、融資模式不斷創(chuàng)新。
創(chuàng)新是金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力。融資租賃業(yè)在創(chuàng)新方面不斷探索，通過融資模式與業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，極大提升了自身的融資能力。
租賃業(yè)已成功打通了資本市場(chǎng)的主渠道，得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可。渤海租賃（000415.SZ）完成A股借殼上市，遠(yuǎn)東宏信（03360.HK）也完成了H股IPO。
同時(shí)租賃與銀行、信托、基金等金融工具廣泛相結(jié)合，形成了聯(lián)合金融創(chuàng)新，相關(guān)的信托產(chǎn)品、租賃產(chǎn)業(yè)基金相繼出現(xiàn)，合作創(chuàng)新也日漸廣泛和成熟。比如，在天津，以飛機(jī)、船舶租賃為紐帶，航空業(yè)實(shí)現(xiàn)了信貸、信托、基金等各類資金的大量導(dǎo)入。
在租賃業(yè)務(wù)模式國(guó)際化接軌上，上海、天津等地先后展開嘗試。其中，天津東疆保稅港區(qū)已實(shí)現(xiàn)較大突破和發(fā)展。截至2011年8月中旬，港區(qū)已注冊(cè)各類租賃企業(yè)135家，其中單機(jī)公司55家，單船公司32家，完成飛機(jī)租賃40架、離岸租賃船舶22艘，租賃金額達(dá)32億美元。通過租賃SPV模式的創(chuàng)新，中國(guó)租賃業(yè)業(yè)務(wù)模式得以規(guī)范，與國(guó)際成熟的租賃市場(chǎng)逐步接軌。
四點(diǎn)建議
中國(guó)租賃業(yè)目前正經(jīng)歷一個(gè)快速發(fā)展、產(chǎn)業(yè)自身不斷升級(jí)的上升時(shí)期，為了保持這種強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，我們也需要在今后的發(fā)展中注意以下幾點(diǎn)問題：
租賃業(yè)要發(fā)展，就必須堅(jiān)持專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的理念。事實(shí)上租賃本身就是金融專業(yè)化的產(chǎn)物。縱觀國(guó)內(nèi)外成功的租賃公司，沒有超過兩三類資產(chǎn)的。例如GECAS和ILFC，都是把自身專業(yè)的一兩個(gè)產(chǎn)品做好做精。我們認(rèn)為租賃的核心就是專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，不能開成金融百貨商店。我們要做真租賃，而不是做假銀行，這也是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心。租賃企業(yè)多元化、多產(chǎn)品線經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)引起監(jiān)管層和行業(yè)經(jīng)營(yíng)者的思考。這對(duì)于中國(guó)租賃業(yè)未來的健康發(fā)展至關(guān)重要。
租賃業(yè)要騰飛，就必須符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)。要花大力氣投入國(guó)家鼓勵(lì)、政策上傾斜的如科技創(chuàng)新、節(jié)能低碳等綠色產(chǎn)業(yè)，做“綠色租賃”、“綠色金融”，支持國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)和節(jié)能減排任務(wù)的實(shí)現(xiàn)。積極涉足太陽能、風(fēng)電和新能源汽車等產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)新能源及節(jié)能設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。在這些產(chǎn)業(yè)中，由于國(guó)家有著一系列的政策優(yōu)惠和稅收安排，通過積極助推這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，租賃業(yè)才能分享稅收抵免等優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)稅收優(yōu)惠平等。
總結(jié)過去的歷史教訓(xùn)，租賃業(yè)過往的失敗，有很大一部分原因是做的產(chǎn)業(yè)不對(duì)頭。國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)都是有前途的朝陽產(chǎn)業(yè)，有市場(chǎng)生命力，我們要堅(jiān)定不移發(fā)展這些產(chǎn)業(yè)的租賃業(yè)務(wù)，在助力國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。
租賃業(yè)要進(jìn)步，就必須加強(qiáng)行業(yè)間協(xié)作與自律。行業(yè)協(xié)作、行業(yè)自律是一個(gè)行業(yè)成熟的重要條件和標(biāo)志。在外部環(huán)境、政策不斷完善的同時(shí)，我們要看到租賃業(yè)自身發(fā)展的不足。在行業(yè)協(xié)作與行業(yè)自律方面，我們還存在一些差距。租賃行業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)合作，如實(shí)現(xiàn)大型租賃項(xiàng)目的聯(lián)合租賃，才能促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。
租賃業(yè)要成長(zhǎng)，就必須注意風(fēng)險(xiǎn)防范。中國(guó)租賃業(yè)自2004、2005年起，至今已經(jīng)超常規(guī)發(fā)展六七年的時(shí)間，面對(duì)快速發(fā)展，可以說是有喜有憂。喜的是行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，租賃業(yè)務(wù)不斷拓展；憂的是行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大也帶來了風(fēng)險(xiǎn)集聚。同時(shí)，目前國(guó)家宏觀調(diào)控，財(cái)政、信貸政策收緊，航運(yùn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也逐步開始顯現(xiàn)。面對(duì)這兩個(gè)窗口期，我們必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)管控，確保租賃業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。
