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解決融資租賃市場發(fā)展難點及建議

2016-04-06 22:53瀏覽數(shù):409 
  • 解決融資租賃市場發(fā)展難點及建議


    2012-06-07
  •       在今天實際上任何一種金融產(chǎn)品,新創(chuàng)造任何一種產(chǎn)品都是多種金融機(jī)制復(fù)合作用的結(jié)果,那么同樣在這里面許許多多都離不開融資租賃。當(dāng)然融資租賃往下走也需要其他金融機(jī)制的支持,如果我們的經(jīng)濟(jì)存在與西方相似的缺陷,融資租賃是重要的解決渠道。

      融資租賃市場發(fā)展的難點

      第一個難點在于觀念。我們上世紀(jì)80年代以來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常快,30年創(chuàng)造了世界奇跡,但是這30年來我們主要靠的是工業(yè)經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)。這種工業(yè)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)需要大量的投資、需要建立新的資產(chǎn)負(fù)債表的制度,形成一種觀念,每個企業(yè)不論大小以占有資產(chǎn)多少來衡量。比如企業(yè)注冊資產(chǎn)5000萬元,再通過各種方式進(jìn)來1.5億元,合起來是2億元的資產(chǎn)規(guī)模。以至于當(dāng)我們在劃分微小企業(yè)、小型企業(yè)、中小企業(yè)、大型企業(yè)時候都有一個指標(biāo)即資產(chǎn)數(shù)量。當(dāng)然在國外有很多國家不是按照這個劃分的,比如說按照銷售額劃分等等。占有資產(chǎn)最大化實際把資產(chǎn)的所有風(fēng)險都背到了企業(yè)的身上。

      對于經(jīng)濟(jì)主體來講,重要的不在于占有資產(chǎn)有多少,而在于管理資產(chǎn)有多少。資產(chǎn)可以是他人的,在他人的資產(chǎn)負(fù)債表上,但是資產(chǎn)在我手上用,風(fēng)險由人家去解決,而效益由我來獲得。所以必須轉(zhuǎn)變這種觀念,從原來占有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到管理資產(chǎn)最大化,或者使用資產(chǎn)最大化?,F(xiàn)在我們很多企業(yè)存在跟西方國家企業(yè)相類似的高杠桿、高負(fù)債狀態(tài)。我們很多企業(yè)叫融資難,同時要不斷負(fù)債,借不到錢還想借。但是如果能夠通過融資租賃的路徑把思路轉(zhuǎn)過來,實現(xiàn)管理資產(chǎn)最大化。管理資產(chǎn)最大化是一套金融概念,在金融領(lǐng)域中用得比較好的是西方商業(yè)銀行和投資銀行。融資租賃市場實際在促進(jìn)人們對資產(chǎn)認(rèn)識觀念的根本轉(zhuǎn)變。

      第二個難點是關(guān)于影子銀行。影子銀行這個詞是從美國傳過來的,在這次危機(jī)中推開。美國的法律理念是法律上規(guī)定不能做的事,如果你做了叫違法,除此之外所做的事都是合法的,所以他們只有違法概念。在中國法律上規(guī)定你不能做的事你做了叫違法,法律上規(guī)定你能做的事你做了叫合法,法律上沒有規(guī)定這件事能不能做如果你做了而政府沒有同意就是非法。我國存在一個非法空間,我們用這樣的理念理解人家的影子銀行,當(dāng)然在這一輪危機(jī)當(dāng)中,在美國在全球有不少人指著美國的影子銀行、貨幣市場引進(jìn)、對沖基金,也可以看到盡管2009年4月份G20首腦會議上對這些銀行作出指責(zé),但是到今天為止美國的法律體制中沒有出一個法律禁止這些機(jī)構(gòu)做什么事情。他們過去做的事、今天做的事在美國的理念中屬于合法范疇。但是中國的影子銀行叫做從事非法業(yè)務(wù)。

      對這個事我們認(rèn)為,作為融資租賃雖然它的業(yè)務(wù)有諸多涉及,但是融資租賃這些業(yè)務(wù)在中國并非處于無監(jiān)管狀態(tài),金融租賃公司是由銀監(jiān)會監(jiān)管,融資租賃公司是由商務(wù)部監(jiān)管,所以不管監(jiān)管機(jī)構(gòu)是金融還是商務(wù)監(jiān)管,都在中國政府有關(guān)部門監(jiān)管下而不能稱之為影子銀行。

      第三個難點是市場價格。價格既是信息的集中表現(xiàn),又是每個機(jī)構(gòu)交易對手、財務(wù)盈虧平衡、資金調(diào)撥、市場商機(jī)尋找的一個風(fēng)向標(biāo)、一種標(biāo)志。所以從融資租賃市場發(fā)展來講,需要業(yè)界共同努力去探討融資租賃的定價體系。在定價過程中有效地解決風(fēng)險形成的各種要素,然后識別這些風(fēng)險的程度,那么在識別風(fēng)險程度的基礎(chǔ)上去討論風(fēng)險的價格,然后進(jìn)行評價。所以在此基礎(chǔ)上才能夠有效地去管理分析,有效管理分析才能有效形成我們?nèi)谫Y租賃的價格體系。

      推進(jìn)融資租賃市場的發(fā)展建議

      第一,深化對融資租賃市場和融資租賃行為的業(yè)務(wù)研究,提高融資租賃在經(jīng)濟(jì)和金融中的功能認(rèn)識。

      第二,要積極推進(jìn)相關(guān)的制度體系建設(shè),完善對融資租賃業(yè)務(wù)活動的監(jiān)管體制機(jī)制和各種監(jiān)管方式技術(shù)等等。

      第三,積極推動融資租賃與金融其他活動對接,包括機(jī)制、價格對接等等,使其成為聯(lián)系金融結(jié)構(gòu)的重要組成部分。

      第四,通過制度安排解決好融資租賃多元化資金來源,我們現(xiàn)在的資金來源簡單等等存在的一些問題。這些都值得探討。

      第五,積極推動融資租賃服務(wù)與走出去戰(zhàn)略的實施,拓展融資租賃服務(wù)的空間。


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